IL SOLE 24 ORE: LA VALUTAZIONE DEL MILAN È TRA I 650 E I 700 MILIONI

Marco Bellinazzo, esperto di economia sportiva, ha espresso alcune opinioni sulla possibile cessione del Milan da parte di Silvio Berlusconi sul Sole 24 Ore. Ecco cosa dice: "Partiamo dalla valutazione che ne dà Forbes: circa 750 milioni. Cifra che guarda caso coincide con la presunta offerta del miliardario di Singapore Peter Lim pari a 500 milioni, con l'aggiunta di 250 milioni di indebitamento finanziario da "coprire".I parametri e i multipli a cui fare riferimento per stabilire l'enterprise value, come si intuisce, sono variegati e complicano gli sforzi di arrivare a una "quotazione" precisa. Per non parlare della difficoltà di stabilire il surplus da assegnare alla partecipazione di controllo nell'ambito di affari così pieni di implicazioni sociali e passionali come quelli relativi alle squadre di calcio. Il patrimonio rossonero messo a bilancio al 31 dicembre 2013 è pari a circa 210 milioni. Questa cifra include, tra l'altro, concessioni, licenze e marchi iscritti per 33 milioni, terreni e fabbricati (in pratica il Centro Sportivo di Milanello, dopo la cessione degli spazi in via Turati che hanno fruttato una plusvalenza di 11 milioni) per 16 milioni, il parco giocatori per 117,5 milioni (con costi per 151 in ingaggi e circa 50 in ammortamenti), cui si aggiungono 8 milioni di comproprietà più i 17 milioni investiti nel vivaio. Inoltre, il marchio rossonero vale, secondo il report annuale di Brand Finance, circa 200 milioni. Il valore base per future trattative quindi si aggira sui 400-450 milioni. (...) In definitiva potremmo provare, a ragion veduta, a fissare l'asticella a metà strada tra il miliardo di euro indicato spesso dal patron Berlusconi (che nel Milan ha speso in queste stagioni oltre 600 milioni di euro) come giusto prezzo del club e la valutazione che dà Fininvest alla partecipazione nel Milan (100%) pari a 358 milioni: 650-700 milioni di euro (inclusi i debiti), insomma, sembrano essere perciò un valore tutto sommato attendibile".